Aquarius

2007/10/25
△光洋科（1785）10/25 股價173.5元
外資估今年EPS10.75元Ｑ3財報牽動走勢
由於出貨策略的調整，光洋科（1785）第三季營業額下滑的速度驚人，第三季營收降到36億元，較上季衰退18％，為近四季來最低紀錄，該公司指出，營收下滑將不致對獲利產生明顯的牽動，但目前為止，第三季財報尚未出爐。而該公司今年上半年包括董事長陳李賀及專業經理人持續轉讓持股的動作，下半年已經打住，董事長陳李賀四月上旬一口氣轉讓五百張持股，股價250元，從目前看來是相對高點。外資對光洋科持續降低評比，股價目標持續調降。雖然股價與外資目標價153元已接近，但到目前為止仍在低檔徘徊，第三季財報將牽動該股股價走勢，花旗預估該公司今﹑明年每股盈餘分別為10.75元及13.34元。該公司董事長陳李賀認為公司擬訂中長期的目標係從市值的方向來看，無論股本增加的速度及經營績效如何，維持市值的持續成長是公司的目標。此看法也引來外界對大股東關注股價遠高於經營績效的評論。預料一旦第三季獲利超出預期，該股股價仍將出現調整。
技術面﹕光洋科除權後盤跌貼權，國內投信以及自營商連續減碼，籌碼面已適度沈澱，在年線下已嘗試打底約七週，週線KD剛剛從二十附近交叉向上，週線MACD柱狀圖也連續縮腿四周，即將轉為正值，日線KD以及MACD也出現買進訊號，若能站上年線193.8元，短線即可正式轉強，二週內季線開始扣抵低值易於止跌轉揚，時間上應是有利於多頭，二十日線177元短線支撐，一萬張為關卡量。


2007/10/18
△達新（1315）10/18 股價24.7元
達新持有南亞3.4萬張，光是股息就有1.7億，南亞8/29股價84.1元，相對於六月底的72.4元上漲了15.7元，達新上半年EPS 0.39元，法人預估第三季本業平穩，加上股息挹注，單季獲利將達2.5億元高點，EPS逾1元，前三季EPS有挑戰1.5元的機會。

△華碩（2357）10/18 股價98.6元
華碩 法人看好未來潛力Eee PC風光上市

Eee PC少於九○○公克，有上網及文書處理功能，其實大部份人也是以這二項功能為主，並且七至九吋的面板相對於十一至十四吋的NB，或是五吋以下的PDA，算是將市場切割得相當清楚，因此不論是商務人士的第二台，消費力較低的學生，都是潛在客戶，不少股票族已準備將Eee PC當成股票機來用，值得留意的是，華碩的Eee PC其CPU﹑晶片組﹑FLASH都是由英特爾供應，英特爾也當然地用力幫忙推，所以Eee PC不只是華碩自己的通路，由英特爾牽線的政府採購方案，也應有相當收穫，花旗就看好Eee PC的後市，將華碩目標價調高到137元，Eee PC的相關概念股均可持續追蹤。例如
面板｜友達
鍵盤｜精元﹑群光
電源管理IC｜尼克森﹑立錡﹑茂達
電源供應器｜柏怡電子
電池｜加百裕
PCB｜瀚宇博德等

在英特爾全力支援下，華碩（2357）的Eee PC風光上市，連原先未加入計劃的微軟也臨時加入，成為作業系統支援廠商之一，使得該公司號稱將驅動下一個十億市場的新產品前景看好。
不過由於Eee PC處於初始出貨階段，因此今年對集團整體貢獻相對有限，明年則相對看好。華碩集合集團各部門資源及人力全力開發的Eee PC正式上場，該公司業務本部總經理曾鏘聲表示，今年底前，銷售量可望達到二十萬台以上，明年在大型標案已入袋的狀況下，全年出貨將從三百萬台起跳。由於Eee PC集合公司所有資源，預期毛利率表現相對不差，加上量能可望在明年倍數放大，因此法人相繼看好這項產品的未來性潛力。
近期華碩嫡系公司華擎將於11/8以250元掛牌上市，不過該公司前三季營收﹑獲利均呈逐季下滑的走勢，但興櫃價已由10/4的410元以上大幅下探至300元保衛戰。在主機板行情走淡的狀況下，今年華擎上市後的股價走勢對母集團的潛在獲利影響受到關注。
技術面﹕由於推出Eee PC獲得外資肯定，股價連續兩天上漲，量價齊揚再度挑戰前波高點位置，也重回季線之上，短線若量能持續加溫，則股價將可望挑戰七月106元的位置，中期上檔目標則看110 ~ 120元之間，至於下檔支撐則落在93元附近，配合日DK來到二十附近交叉向上，有利於股價的揚升，攻擊量看五萬張之上，反壓量看八萬張不漲。


2007/10/16
△友勁（6142）10/16 股價38元
友勁 Q4可望挑戰百萬套出貨成長
隨著網通進入旺季，友勁（6142）受惠於大客戶友訊（2332）WLAN相關產品及出貨成長帶動，而今年第二季起，友訊降價搶攻市場，使得友勁出貨大幅成長，友勁上半年累計出貨量約50萬至60萬套，在大客戶友訊帶動下，法人估友勁第三季單季出貨量突破70萬套，占全球無線AP路由器出貨量近三成，有機會挑戰國內無線AP路由器代工龍頭寶座。
友勁第四季出貨將持續成長，不排除第四季單季可望挑戰百萬套。友訊上半年合併營收為53.38億元，年成長19.2％，稅後淨利2.29億元，年增率94.1％，每股盈餘1.3元，年增率100％﹔公司日前展望第三季營運目標，營收將季成長10~15％，產品出貨第三季季增率約50至100％﹐而第四季產品出貨將季成長30~50％﹔預估第三季獲利季成長30％。而友勁目前出貨量比重逐漸減少，單月來自產品營收貢獻逐漸增加，隨著旺季到來及降價，估第四季占營收比重有機會突破五成，使得第四季出貨量挑戰100萬套。
技術面﹕友勁突破六週平台整理區，外資以及自營商連續加碼，為主要推手，週線KD從30交叉向上已經越過50的多空分水嶺，週線MACD柱狀圖連續縮腿七週之後即將轉為正值，日線KD以及MACD也都維持買進訊號﹐若能維持一萬張的量能﹐波段不難續攻﹐季線三五‧三元越過之後反成為下檔參考支撐關卡，半年線38.4元短壓並不難突破，45元以及48元有反壓，2.5萬張為關卡量。


2007/10/12
△國產（2504）10/12 股價21.45元
國產近幾年積極朝上游水泥製造發展，目前有85％業務與水泥相關，營建工程修正至13％。
而上半年本業加上大陸廠獲利挹注達8.84億元，EPS 0.72元；其中大陸廠貢獻金額1.63億元，較去年同期的51萬元大幅增加，而今年四月才投資的福建水泥廠加入營運，年產約200萬噸，剛商轉就有近七千萬元獲利，首季國產還認列1200萬元虧損，第二季商轉獲利，相當於平均每月獲利2000萬元，就獲利能力而言，幾乎可與台泥、亞泥部份廠平起平坐。
下半年福建水泥廠預估可貢獻1.5億元，大幅減少提列復興航空虧損壓力。最重要是大陸對於市場大樓興建水泥及沙等混合產生空氣污染日益重視，未來將朝向直接用預拌混凝土﹔而國產除福建之外在蘇州地區已有六個預拌混凝土廠，分別為用直、常熟、昆山、吳中、吳江、太倉，單月出貨量已達23~25萬立方米，平均毛利約16％，單月獲利向4000萬元看齊。
而在福建水泥廠已籌建第二條200萬噸生產線，明年當地產能將達400萬噸，加上新投資湖南廠400萬噸，未來大陸產能將達800萬噸，配合預拌混凝土一條鞭作業，未來獲利將看好。
而台灣部份，國產大樓發行REITs，金額8.4億元，五月入帳一半4.2億元，其他4.2億元分三年認列。此外最近建商在南港標購土地，一坪高達100萬元以上，該公司在南港玉成段土地高達9593坪，潛在利益貢獻十分可觀，股價才20元出頭，又有大陸水泥廠題材，又有土地資產，股價又可攻可守，月線將是可考慮買點。該股週、月KD值皆交叉向上。


2007/10/08
△旺宏（2337）10/8 股價21.65元
旺宏二大產品線分別為MASK ROM以及及NOR Flash，目前需求均不弱，預計第三季晶圓出貨量可望較第二季成長15~20％，產能利用率將逾95％，產品平均銷售價格比第二季增加5％，毛利可望從32％大幅向上提升達38~40％，而八月營收月增率二成，預計九月營收將持續成長，將有突破三十億的契機，十月營收仍將走高。
由於目前已經進入耶誕節採購旺季，旺宏受惠任天堂（Nintendo）的遊戲機熱賣，因此第三季ROM成長速度強勁，而旺宏主要供應任天堂掌上型遊戲機的DS卡匣所使用的記憶體，在旺季需求下，預期ROM營收季增率可有40~50％，而NOR Flash因不少廠商退出生產，市場呈現供不應求的現象，由於產能不足，已經尋求南亞的產能支援，預期第三季單月會有數千片的外包產能，第四季時將提升到單月1~1.5萬片。在製程技術上，MASK ROM下半年0.11微米製程可望達五成，委外代工的MASK ROM產能也已直接從0.11微米製程切入，使用七五奈米的1G和512Mb MASK ROM產品也已開發完成，至於NOR Flash的部分，目前以0.13微米及0.15微米製程的比重也已超過五成以上。

技術面﹕旺宏在16.8元頸線之下已經完成六年大底形態，1:1的測量值約在30.6元，將是未來上檔較為明顯的反壓關卡，目前為突破頸線之後的高姿態整理，七月大量換手區下限20元已見守穩，股價醞釀擴量上攻，大量區上限24.95元若能站上，波段攻勢可望加速，短線可沿著五日均線21.9元支撐向上操作，季線20.38元支撐附近可伺機加碼，三十萬張為關卡量。


2007/10/03
△龍邦（2514）10/3 股價20.1元
龍邦從30.8元回檔到16.55元，涉及經營權爭奪戰，如今在廿元左右已具投資價值，龍邦持有台壽保（2833）1.649億股，市值已達92.8億，單是這個部分已超過股價，龍邦靠著台壽保收益，上半年EPS1.48元，股價有物美價廉優勢。

△耀勝（3207）10/3 股價35.9元
以生產變壓器為主，變壓器則是inverter與電源供應器中的重要關鍵零組件。早於一年半前，市場就傳出耀勝的LCD TV用變壓器已通過奇美電認證，但是耀勝始終不予證實。隨著今年鴻海集團與奇美電合資成立Ampower公司進攻inverter市場，耀勝成為其變壓器供應商的傳聞再度甚囂塵上，雖然耀勝態度極其低調，仍舊不予回應，唯依照鴻海集團與奇美電對inverter產品的需求量大，耀勝在供應鏈分一杯羹，機會相當大。
今年第一季，耀勝單月合併營收未能突破一億元，第二季平均單月合併營收增至1.1億元，而第三季的七、八月份，平均單月合併營收已達1.3億元，成長的軌跡符合整個LCD TV市場熱度升高的趨勢。明年是TFT LCD面板持續爆發的一年，其中LCD TV需求的擴大是關鍵之一，而LCD TV朝四○吋以上大尺寸發展的趨勢，也會帶動 inverter及其中變壓器的大量需求，耀勝所處產業處於高成長軌跡之上，業績展望不錯。
上半年耀勝EPS僅0.37元，隨著產業熱度升高，下半年獲利將大步回升。
技術面﹕耀勝週線KD從50附近再度交叉向上，週線MACD柱狀圖也回到零軸的支撐區，日線KD以及日線MACD都維持買進訊號，若能維持二千張的量能將有利於波段攻堅。七月中7306張大量換手位置在34.85元到36元，若能站上此換手區將是短線正式轉強的訊號，五日線34.95元短線支撐，42.5元高點有短壓。


2007/09/28
△勝華（2384）9/28 股價43.6元
勝華（2384）今年買了彩晶的二座三代廠後，剛好補上TFT這部份，加上遇到中小尺寸面板吃緊，使得產能利用率快速拉升，八月份營收26億元創今年最高。
此外觸控面板部份，因為該公司有生產上游ITO導電玻璃，切入電容式觸控面板水到渠成，拿下iPOD觸控式面板訂單後，將來就看iPhone訂單，該公司可說是站在產業優勢前端。而舊產品STN客戶為國際主要大廠諾基亞、MOTO、三星，這部份在落後國家地區仍相當吃香，而今年買下彩晶兩座TFT廠，也正好銜接未來轉型，對明年展望在各產品線齊全下，股價這次跌幅不深又回高檔區，且日、週、月KD值同步交叉向上，有向50元之上邁進企圖。

△勝華（2384）10/25 股價46.7元
中小尺寸熱，勝華搭上列車。最近蘋果及諾基亞股價在業績支持下聯袂大漲，而勝華供應蘋果iPod Touch以及諾基亞CSTN﹑STN面板，應是最大贏家。
蘋果iPod Touch延續iPhone電容式觸控面板，而在iPhone大賣下，觸控面板成為智慧型手機及可攜式電子產品的應用趨勢，連諾基亞也宣稱明年新款手機將以此為主。而市場上可供應小尺寸電容式觸控面板不多，台灣雖不少業者也將介入此塊領域，但勝華發展較久，勝華自Q3起開始供應，可說是站在此方面的高點，自然享受較佳利潤。
再者該公司近一年來陸續買進彩晶兩座三代廠，在景氣看好下，不僅原來模組部份看好，現在又有自身面板產能供應，一條鞭型態，毛利也將更高。高階有蘋果，中低階勝華則有諾基亞支撐，兩者併肩在新興低價手機市場衝鋒。由於勝華是CSTN及STN全球最大廠，諾基亞市佔率能跳升至39％，勝華是功臣之一。
由於勝華買的兩座三代TFT廠過去就是中小尺寸最大供應商，在第一座TFT廠利用率快速跳升下，勝華營收同樣急速竄升，六月份只有20.2億元，九月份已達30.52億元，而勝華上半年虧損3.72億元，但前三季結算卻是賺6600萬元，等於Q3單季獲利達4.4億元左右。第二座TFT廠也將在年底加入生產，在產能陸續開出下，市場已傳出連卡西歐高層都親訪搶產能，則Q4營收將持續向上走﹔而TFT毛利率又較高，Q3已顯現，Q4再上層樓，法人估計單季營收除有機會創新高下，EPS將超過一元，明年上看六元，這次勝華走勢強勁，接近今年48.4元高價拉回，大量為44.25~46.3元守穩﹐也許下次就看5~60元。另一點該公司增資順利募得資金近40億元，在財務運用空間加大，也利股價表現。


△神達電腦（2315）9/28 股價45.5元
神達電腦（2315）GPS新機種銷售報捷，加上PC與伺服器產品線皆進入旺季，將帶動第三季的營收獲利勁揚。繼八月份營收以78.69億元寫下今年新高之後，九月營收估計可望突破80億元大關，單季營收上看250億元，挑戰歷史新高。此外，神達今年上半年稅後純益達24.1億元﹐EPS為1.76元而言，下半年獲利可望較上半年增逾五成﹐EPS逾2.7元。
神達今年營運主軸仍為GPS，且在品牌銷售發威之下，今年GPS產品除了首度躍升為公司最大業績來源，且品牌出貨在併購歐洲Navman之後亦將首度超過代工。據了解，該公司新機種C720，近期深受消費市場好評，銷售狀況也逐步增溫，成為今年第三季的成長新動能，而全年營運將在第四季開始進入高峰。整體下半年GPS的出貨量預估將達五百萬台以上，全年挑戰八百萬台，較上半年成長逾78%，持續站穩全球GPS出貨量最大的廠商，品牌則站穩全球第三大，僅次於Garmin與TomTom，公司預估，在GPS的市場成長持續樂觀以及該公司的全球競爭地位確立之下，明年度的GPS出貨量將首度突破千萬台大關，再創新高紀錄。
技術面﹕神達月KD即將從60交叉向上，月MACD柱狀圖也即將轉為正值，週線KD從50交叉向上，週MACD柱狀圖也剛剛轉為正值，中長線技術面有利於多頭，日線技術指標也同時出現買訊，近期外資連續買超為主要推手，均線多頭排列，短線可沿著五日線42.8元支撐向上操作，二○日線42.3元之下可伺機加碼，49.8元高點有短壓，五萬張為關卡量，若量縮到五千張附近容易形成短線低點，由於股性溫和，以逢低佈局為主。

△泰詠（6266）9/28 股價19.1元
泰詠擺脫低迷下半年獲利可期，以SMT代工為主的泰詠（6266），與台表科（6278）同屬同一產業，但台表科是以面板廠商為主力客戶，泰詠今年的客戶主要來自於網通廠商，如居易、合勤、明泰等，今年上半年因受惠於客戶訂單增加，大陸廠產能利用率提升，獲利出現好轉，使上半年稅前盈餘達7160萬元，較去年同期大增102.3％，每股稅前盈餘達1.12元。
泰詠共有三十條SMT生產線，大陸及上海廠共有二十四條生產線已出現獲利，使得業績大幅走高，上半年獲利大增，主要是大陸廠獲利貢獻近五千萬元，較去年同期增加134％所致。
展望下半年，由於獲得重量級客戶訂單，在產能利用率可望維持在高檔下，下半年獲利可期，今年每股獲利有機會挑戰二元，以目前股價計算，本益比不到十倍。


2007/09/27
△國統（8936）9/27 股價42.5元
國內高品質管材製造廠國統（8936），轉投資中國大陸子公司逐漸展現成效，哈爾濱國統與新疆國統收益入帳之下，上半年每股盈餘達到1.37元，在中國大陸十一五計畫全面展開之下，中國公共工程案量預售增加，國統有機會接獲輸水等相關工程個案，為今年業績再下一城。
國統上半年營收為3.27億元，稅後淨利8517萬元，每股盈餘1.37元，今年台灣的營收除了自來水廠的代營運外，預計有五個建案入帳，預估入帳金額約3.7億元，獲利貢獻約0.53億元，目前在手工程多數將在今年認列完畢，下半年入帳之後，業績將優於上半年。
中國新疆國統是與大陸天山集團成立新疆國統管道公司，持股二五％。共同開發北疆烏魯木齊引水計畫，承攬到南水北調中線京石段應急供水工程（北京段），工程長度達到三○公里，承攬金額達到12.81億元。該公司預計在年底以前送件，計畫赴深圳掛牌，對於中國水利工程市場具有指標性意義。
技術面﹕不論從國統的月線或者是週線圖來看，其上漲波的角度都明顯要比下跌波為陡峭，中長線多頭明顯掌握優勢，近期股價強勢整理令週線KD回到五○附近就又交叉向上，週線MACD柱狀圖也首次轉為正值，行進間換手之後，波段即將續攻，股價明顯階梯式上漲，短線可沿著五日均線40.53元支撐向上操作，六○日均線35元支撐附近可伺機加碼，在季線下彎之前，不宜太早看淡，量縮到五百張容易形成短底，八千張為關卡量。