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手機通訊晶片市場經過長達七個月的庫存修正後，庫存去化問題終於獲得解決，根據設備業者指出，全球最大3G手機晶片供應商高通（Qualcomm），將自三月起擴大WCDMA晶片下單量，這是國內半導體廠今年以來首見第一批大量手機晶片訂單。 高通雖已採取多方代工策略，不過這波新釋出訂單確定集中在台灣，高通在台晶圓代工夥伴台積電、封測代工廠日月光、基板供應商景碩等，三月營收可望大吃補，也確定景氣已由谷底翻身。 台積電總執行長蔡力行於日前法說會中指出，半導體庫存問題應會在三月底獲得解決，而由台積電近期訂單回流情況來看，亦證明了蔡力行看法無誤。據設備業者指出，台積電三月接單情況比預期中還要好，九○奈米及六五奈米的大客戶之一高通，訂單已確定在三月大幅回籠，而這是手機通訊晶片經過七個月庫存去化後，首見第一批大單到位。 業者表示，高通這批回籠的訂單數量還算不錯，且都是採用九○奈米以下高階製程，將可讓台積電南科十二吋廠Fab14產能利用率上看八五％至九○％間，而這筆訂單之所以受到業界矚目，在於高通提高的投片以WCDMA晶片為主，且是現階段出貨量較大的主流產品線，與二月初的急單短單完全不同，所以顯示高階手機晶片市場景氣已見到復甦跡象。 市場分析師則指出，原本預估高通的WCDMA晶片訂單，應會在五月中旬才會陸續回籠，如今高通提前至三月就擴大下單量，除了代表庫存問題已獲解決外，也與WCDMA市場開始進入高速成長期有關，因為近期包括Cingular、T-Mobiles等歐美市場電信業者，紛紛提高WCDMA手機採購量及服務比重，而諾基亞、索尼愛立信等手機廠商也提出WCDMA手機出貨量。

晶圓代工大廠台積電(TSMC)宣佈，已成功為客戶產出65奈米嵌入式動態隨機存取記憶體(embedded DRAM)客戶產品，此一產品的DRAM容量達數百萬位元級，並且首批產出晶片就通過功能驗證。 台積電表示，該公司是於2006年第二季開始為客戶量產65奈米產品。在此之前，台積電已自2006年第一季起為客戶產出90奈米嵌入式DRAM產品，並提供客戶多種由台積電自行開發的記憶體巨集(memory macros)，目前有10餘個90奈米客戶產品使用這些記憶體巨集。 與前幾個世代的高密度記憶體製程相較，台積電的65奈米嵌入式DRAM製程及矽智財(IP)具有更大的記憶體匯流排量(bandwidth)、更低的耗電量以及元件和巨集尺寸減少將近50%等優勢。採用該65奈米嵌入式DRAM製程能夠提供更大的記憶體匯流排量，為電子遊戲機、高階網路產品、電子消費產品以及多媒體處理器提供更佳的競爭優勢。 台積電表示，與其他高密度記憶體製程相較，此一製程技術的操作耗電以及待機耗電更低，同時在操作時也無須耗費額外電力來啟動輸入/輸出元件。而由於此一製程整合了邏輯與記憶體功能於面積更小的單一晶片上，因此能使得系統產品電路板更為輕薄短小，也提高了系統的可靠度。 台積電65奈米嵌入式DRAM製程使用低溫操作製程，與其標準的金氧互補半導體(CMOS)製程相容。同時，此一製程與所有65奈米邏輯資料庫相容，提高了矽智財重複使用的效率。此一製程進一步提高了晶片的資料保留時間( retention time)，也針對低耗電量需求的產品提供了特殊的省電選擇，包括睡眠模式(sleep mode)、部分斷電(partial power cut-off)以及晶片內溫度補償(on-chip temperature compensation)。 該DRAM製程使用低介電質/銅導線(low-k/copper)做為元件連接的材料，並以矽化鎳(Nickel Silicide)做為電晶體連接的材料，金屬層最多可達10層，此嵌入式DRAM元件尺寸不到同為65奈米SRAM元件大小的四分之一。同時備有從4Mbits到256Mbits的巨集密度供客戶選擇。 台積電補充，該公司設計支援產業生態環境(Design Support Ecosystem)支援上述65奈米嵌入式DRAM以及矽智財，此一生態環境包含通過可製造性設計(DFM)認證的65奈米晶片設計相關產品與服務。 同時台積電設計參考流程7.0版(Reference Flow 7.0)，以及通過該公司製程驗證，由台積自行開發或由合作夥伴提供的多種矽智財和元件資料庫，包括靜態隨機存取記憶體編譯器(SRAM compliers)、輸入/輸出元件(I/Os)及標準元件資料庫(standard cell libraries)，也支援上述65奈米DRAM以及矽智財。

【鉅亨網記者葉文義／台北‧3月9日】 台積電2330(TW)與荷蘭皇家飛利浦電子公司 (Philips)今(9)日共同宣佈，雙方已就飛利浦公司逐步 有秩序地釋出台積電持股事宜，規劃出共同方案。包括 台積電今年將透過公開收購方式，買回部分飛利浦持股 ，預計金額約15億美元，再進行股份註銷；同時也協助 飛利浦將持股售出給台灣有意願長期持有台積電股票的 投資機構，及發行美國存託憑證。飛利浦公司也在今日 正式退出台積電董事會，以進行售股作業。 雙方相關協議，包括飛利浦將售出金額不超過17.5 億美元的部分台積電股票，給特定有意願承接的台灣長 期財務投資機構。根據交易所資料，飛利浦今日已申報 巨額交易，將轉讓台積電持股88萬7002張，佔所持有 418萬7989張(佔台積電16.2%股份)的21.79%，飛利浦也 將持續申讓台積電持股。 此外，飛利浦亦計畫將市值不超過25億美元的台積 電普通股，轉換發行為台積電美國存託憑證，於紐約 證券交易所上市；此交易不計劃進行超額認購，並將在 台積電董事會的核准後實施。台積電指出，每單位美國 存託憑證，代表 5股台積電普通股。這項交易將在美國 證券交易委員會註冊，完成法定程序，再依據市場狀況 ，並於今年完成。此外，台積電與飛利浦一致同意，未 來飛利浦將不會再採用轉換發行美國存託憑證的方式來 釋出台積電持股。 台積電也計畫在今年透過公開收購(tender offer) 方式，買回部分飛利浦公司持股，估計金額約為15億美 元；並在董事會的決議下，將這些買回的股票予以註銷 。飛利浦公司也已於今日退出台積電董事會，以參與此 項作業；未來飛利浦公司將不會再保有任何台積電董事 席次。 台積電指出，在維持每年所發放現金股利水準的前 提下，台積電計畫於2008年至2010年間，持續買回公司 股票，飛利浦也將參與這些計劃。同時在雙方共同認可 下，飛利浦也將考慮把其持股售予其他有意願承接的長 期財務投資機構。 目前飛利浦擁有台積電16.2%的股份，市值約為85 億美元。飛利浦財務長Pierre-Jean Sivignon表示，與 台積電達成這項逐步且負責任的釋出持股協議，由於飛 利浦已經決定退出半導體產業，並於去年首次做出重大 決定，賣出飛利浦半導體事業部大部分的股份，接下來 釋出台積電持股也是一個必然的結果。 台積電發言人副總經理暨財務長何麗梅表示，很高 興飛利浦釋出台積電一事有個令人滿意的結果。此外， 台積電也將有效運用公司現金，確保每年發放的現金股 利維持在一定的水準。

台積電76年成立至今滿20年，當初共創台積電的荷商飛利浦，送給台積電的20歲生日禮物，就是「有秩序又負責的釋股」，這家幫助台積電董事長張忠謀共創晶圓代工典範的電子大廠，一直到昨天全面退出台積電董事，都還能讓台積電的股東安心，成為外商與台灣企業合作的良好示範。 1986年，時任政務委員的李國鼎，希望借重當時擔任工研院院長張忠謀在半導體業的專長，在新竹科學園區成立台積電。李國鼎一方面策動行政院開發基金會，出資1億美元，另一方面由張忠謀思考台積電營運策略，並尋找半導體外商合資背書。 張忠謀當時找過的廠商，包括英特爾、德儀等四家知名半導體大廠。然而，當時產業狀況並不景氣，最後是由在台灣有電子投資經驗的荷蘭飛利浦出線，在張忠謀確立以晶圓代工（Foundry）的模式經營台積電之後，飛利浦不但扮演股東出資角色，還成為台積電重要的客戶與技術專利來源。 荷蘭飛利浦一路相挺，同時遵守合資契約，不干預台積電專業經理人運作，只扮演好董事角色；台積電能有今日擁有1.7兆元市值規模的成就，飛利浦功不可沒。 隨著飛利浦調整在半導體產業的投資策略，雙方20年的愛戀也到了盡頭，飛利浦手中418萬張台積電股票如何退場，更成為產業界與投資界關注的焦點。尤其，去年私募基金業者相中可以創造高現金流量的台灣半導體廠，除了日月光已經跟凱雷熱戀，聯電也是私募基金求婚的對象；去年賺超過1,200億元的台積電，更是最佳的新娘候選人。 但台積電並不熱中與私募基金的合作，日前張忠謀在與管理大師喬治‧威爾許的對談中，也透露出對私募基金的中間偏負面看法，這讓許多計劃要促成私募基金買下飛利浦手中台積持股的金融界人士打了退堂鼓。 也正因此，台積電與飛利浦共同擬定的釋股對象，就限定在台灣有意願長期財務投資的機構。長期持有的承諾，壽險業或私募基金等機構都可以提供，但是以財務投資為出發點，將限制新股東無法因為取得飛利浦持股而成為台積電董事，乃至影響台積電的專業決策。 事實上，就算只是當台積電的股東，獲利也不會比董監事的酬金差。 像是飛利浦持有台積電20年，經過不斷的股權稀釋，如今每股成本可以用「幾毛」計算。以台積電今年將發放775億元現金股利，飛利浦的持股就有125億元進帳，再加上飛利浦預計出脫的台積電股權，今年飛利浦光是從台積電這項轉投資的進帳就超過2,000億元。 然而，嚴謹負責的荷蘭人，並不因為成本幾近零而隨意拋售，在一路出脫台積電過程，更與台積電共同協議，平衡台積電股東權益。 台積電成立滿20年的今天，飛利浦終於退出台積電董事了！以20年的企業而言，台積電仍算年輕，但在飛利浦不再介入經營後，誰會是下一個能夠協助台積電成長的大股東，相當令人好奇與關切。

飛利浦昨與台積電共商底定四大售股共識，努力將衝擊降至最低，但究竟誰是承接飛利浦的「長期」投資財務機構？未來這些機構能否像飛利浦這般有秩序又負責任的處理持股？恐怕要等承接飛利浦持股的名單一一公布，台積電頭頂上的烏雲，才能算真的不見。 飛利浦投資台積電以來，過去多透過轉換發行美國存託憑證（ADR）給國外長期持有機構投資人的方式，降低對台灣現股的衝擊。由於這次要出脫的籌碼高達418.8萬張，雙方協商的四大方案，算是考量大股東本身與投資人、外資想法的綜合結果，未必完美，卻考慮到平衡。 短期來看，這次飛利浦釋股，對台積電或者其他有可能面臨大股東賣壓的企業而言，都是不錯的示範。然而，若扣掉台積電自己今年會買回的2.85%股權，其餘的13.35%股權，未來三年間可能由其他國內、外投資機構接手，接手的機構投資人是誰？未來這些機構投資人又會以何種態度處理持股？這些問題都是化解未來再一次出脫賣壓所必須觀察的重點。

台積電(2330)大股東飛利浦昨（12）日透過盤後鉅額交易，轉讓88.7萬張台積電持股，以平均價65元計算，成交總額576.55億餘元。壽險龍頭國泰人壽(2882)投入重金搶進，國壽僅承認「買了一些」；市場則傳聞，國壽買進金額高達二、三百億元，依旗下國泰證買進金額計算，約252億元，在本次飛利浦釋股中，吃下四成以上台積電持股。 國泰金控策略長李長庚昨天說，國壽投資團隊只跟他說「買了一些」；他並強調，這是財務性投資，國壽不會去爭取董監席次。由於這項交易簽有保密協定，未來六個月內都不能對外透露。 台積電昨天下午完成88.7萬張的申報鉅額交易股數，每股最高、最低和成交價都為65元，88萬多張透過美商高盛全部賣出，由三家證券商承接。受託買進的證券商為：美商高盛買進約46.15萬張、國泰證買進約38.73萬張，富邦證券買進3.8萬張。 外資圈推測，高盛此次收到來自國際私人銀行、或如英商保誠人壽等在台外商壽險公司的買單可能性極高；此外，也有可能是避險資金進場卡位，賺取套利機會。 台積電表示，知道接手對象是誰，但不能對外說明；僅表示，接手飛利浦持股的法人，以設立在台灣、並以投資為主的專業機構，但不單是註冊在台灣的公司，也可能是來台灣註冊的外國合資機構。台積電昨天上漲0.7元，以67.2元收盤。 市場人士透露，國泰人壽上周五即大舉調動資金，使得整個市場資金頓時吃緊，差點調動不過來，國壽在這次承接台積電股票上，應是扮演「大角色」。 國泰金旗下國泰綜合證券昨天「恰巧」也鉅額買進台積電，數量多達38.73萬張，市場推測應是受國壽委託買進。若以此估算，國壽昨天買進台積電總額近252億元。 新光人壽雖然事先即出價，但因每股出價金額不到65元，這次並沒有買到台積電股票，但原本現金部位就不多的新壽，覺得無所謂。

台積電大股東飛利浦釋股88.7萬張，國壽大手筆買下40萬張，但另外還有過半股票花落誰家？據了解，前天南山人壽一口氣搶進46萬張餘，飛利浦釋股超過一半落入南山人壽口袋，交易總金額高達300億元，是這次釋股案最大買主，也創下單一法人買股最大金額紀錄。 南山人壽「狂吃」台積電，跌破大家眼鏡，不過，南山人壽昨天以「市場傳聞，無法回應」為由，不願證實自己是台積電釋股案的最大買主，也不對這項交易表示任何意見。 飛利浦透過盤後鉅額交易賣出近90萬張台積電股票，神秘買家逐一曝光，南山人壽狂買46萬餘張，占總數的一半以上，手筆之大排名第一，國泰集團吃下約40萬張，居第二名，富邦集團買進近4萬張，排名第三。 不過，台積電的三大買家對本次交易不證實、不否認也不承認，態度相當低調，金融業人士說，依照國際慣例，三位台積電大買主可能都已簽署「保密協定」，不得不封口。 飛利浦日前完成台積電釋股作業，每股成交價65元，從高盛證券賣出股票，受託買進的3家證券商分別是國泰證（買進38.73萬張）、富邦證（3.8萬張）、高盛證（46.15萬張）。 據了解，國泰與富邦兩大集團透過自家號子買進台積電，券商手續費全給了自家人，可謂「肥水不落外人田」；高盛證券受託買進的46萬餘張台積電，外界一度懷疑背後買主是外資法人，昨天則證實全數落入南山人壽手中。 南山人壽以往投資策略，較偏重長期債券持有，近年來逐漸拉大對房地產及有價證券投資金額；資料顯示，南山去年第三季的可運用資金達1.13兆多元，有價證券投資近6400億元，海外投資部位3600多億元，銀行存款約12億多元，資金運用靈活。 南山雖是外商壽險公司，但深耕台灣，已經很「本土」，且長期以來是「子公司」型態，擁有的可運用資金部位，超過1兆多元，與新光人壽相當，也是市場重量級投資者。

針對英特爾即將斥資二十五億美元在大連興建十二吋廠一事，台積電董事長張忠謀昨（十四）日指出，該廠將直接以九○奈米以下製程進行量產，此舉雖對台積電直接影響不大，但若是台灣政府對赴大陸投資限制不能再進一步鬆綁，則未來台資企業的大陸廠製程技術恐怕難逃會遠遠落後於英特爾。 十三日大陸官方政府釋出英特爾將在大連設立月產能五萬二千片的十二吋廠，惟張忠謀在台積電昨所舉行的二十週年慶前的媒體茶敘中，表示此事尚未定案，他也透露一個月之前就知道此事，而以大陸官方的立場當然歡迎英特爾設廠，但若考量美國廠商設備外移是需要經過美國商務部與國防部同意的，因此此事尚未成定局，要看英特爾如何與美國政府機構進行協商。 就算英特爾真的確定要赴大陸設廠，但從蓋廠到機器設備進駐與量產，往往需要二到三年的時間，因此張忠謀認為此事對台積電直接影響並不大；但他強調，最重點在於英特爾揭露，大連廠將會直接以九○奈米以下製程進行量產，另外中芯現下也以九○奈米進行量產，反觀台灣晶圓代工廠西進大陸設廠還被侷限在○．一八微米製程，兩者相較之下，赴大陸設廠的台資晶圓廠技術層次竟落後英特爾二個世代。 此外張忠謀也點出，英特爾大連廠未來甚至會以當下最尖端製程約一到兩個世代的技術進行量產，而英特爾今年將進入四十五奈米製程，依此技術進展速度推估，二年後當英特爾大連廠開始量產時，英特爾自身已經進步到三○奈米，若晚兩世代，則屆時英特爾大連廠便能直接以六○奈米進行量產。 從這個事件，張忠謀認為所突顯出的意義在於，大陸政府不需要仰賴台灣，便能取得高階半導體產業發展所需的製程技術與設備，也暗喻大陸不需靠台灣幫忙，便有能力結合他方勢力發展半導體產業，就算他現下將○．一八微米製程的西禁令當成是真正鬆綁了，但若台灣政府在企業西進的態度上，不能再向前邁進，未來英特爾的生產技術將免不了會比台資廠先進不少。

針對英特爾計畫於中國大陸興建12吋晶圓廠，進行90奈米製程生產一事，台積電(TSMC)董事長張忠謀表示，雖然此計畫尚未完全定案，但由此可顯示出，中國大陸並不會因為台灣的政策限制而無法取得先進製程技術。就在包括中芯國際也都開始進行90奈米製程生產之際，政府目前還只通過了台積電移轉0.18微米製程至大陸生產，腳步實在太慢。 張忠謀指出，雖然大陸官方歡迎英特爾至大連設廠，但此案仍需通過美國商務部的核准，因為美國政府對於開放高科技設備到中國大陸仍有限制，所以此計畫尚未完全確定。即使如此，近來仍有不少設備廠商以繞道出口的方式，將設備銷往中國大陸。也因此，中芯國際也都已經開始量產90奈米製程，由此可見，中國大陸仍然是有辦法取得先進製程技術的。 他特別指出，英特爾的建廠計畫其實並不限定於90奈米製程，而是‘比最新技術晚1~2代的技術’。以興建一座晶圓廠約需兩年的時間來看，屆時最先進製程應該是32奈米製程，所以英特爾的大連廠就將生產65奈米製程元件。張忠謀說，“英特爾的這項計畫對台積電的影響不大，因為從計畫到真正量產，大概還需要2~3的時間。但是，若我們到現在還在談0.18微米製程開放，那麼英特爾在大陸的製程就會比台積電先進許多。”對於政府開放政策的緩慢，他強調，“中國大陸不會因為台灣的政策限制，就無法取得先進技術。” 此外，談到晶圓代工產業的發展，雖然他在日前於美國舉行的國際固態物理研討會(ISSCC)上，曾發表演說指出晶圓代工業者的挑戰，但是，隨著像德州儀器(TI)、Cypress等業者都表示不再獨立進行45奈米以下的製程研發，張忠謀認為，這對晶圓代工業者來說確實是好消息，也是產業必然的發展趨勢，他以“歷史是站在我們這邊的”，來表示對晶圓代工產業發展的樂觀態度。

雖然台積電（2330）外資持股比率近期被矽品（2325）趕上，但外資對台積電的狂熱近期仍是一面倒，十多家外資券商一致看好台積電未來表現，每一家券商外資分析師都對台積電給予「買進」評等，最樂觀的是摩根大通，12個月目標價上看89元。 其實外資並沒有全面看好整個半導體業景氣，但認為台積電在許多雜音下，仍能維持「老大」身段，幾乎所有外資分析師都異口同聲的表示：「近期因為飛利浦釋股的股價壓力，絕對是台積電不錯的買點！」 外資認為台積電從現在開始，有很強勁的「價值重估」題材，其中包括台積電在自體成長（organic growth）以外，將會開始進行併購的動作，包括買廠房或其他資產整併，都會在未來幾年中出現。還有，台積電目前非常積極的要進入CPU市場，而台積電在這塊業務的市占率相當低，一旦經營有成，非常有助於其業務發展。 除了併購和進入CPU市場等利多，台積電的股東權益報酬率與毛利率都將維持一定水準，還有的是庫存調整期結束、現金股息愈發愈多，加上先進製程表現仍領先所有其他半導體廠等正面題材；因此外資法人多認為，在這些成長動力組合下，台積電股價絕對可以獲得提升，也是其立足晶圓代工產業不敗龍頭地位的原因。

台積電(2330)董事長張忠謀昨（30）日表示，台積電今年營收也許成長得不是很快，但研發支出的增幅將較去年成長13%，達6億美元。 隨著台積電晶圓出貨量已占全球10%，年營業額也在去年達到100億美元，未來十年的年營收複合成長率，將大於產業平均成長率5%到10%，穩居領先地位。 台積電昨日舉行20周年慶活動，張忠謀在開幕致詞時，做以上表示。一早張忠謀特別與Altera、美商應材、飛思卡爾（Freescale）、Marvell、恩威迪亞（nVidia）、高通（Qualcomm）、凌陽、德儀等執行長，舉行業務早餐會。台積電日前舉行法說會，釋出營運多頭將持續旺到年底的好消息，多位外資分析師如高盛呂東風、美林證券何浩銘等，看好台積電基本面並到場祝賀。 張忠謀指出，台積電20年來，營業額不但持續成長，年平均複合成長率更達43%，比同期產業平均複合成長率11%高出許多。 在製程上，也從1987年的一微米持續發展到去年65奈米量產，技術領先同業。目前台積電市值1.7兆美元，成為財星雜誌排名第50大，全球員工人數從20年前的100多位，增加到去年2.2萬個員工。 張忠謀表示，台積電要從既有的邏輯代工領域，跨入到嵌入式記憶體、特殊記憶體、混合訊號等產品，透過技術層面的拓展，配合客戶關係的穩固，迎接下一個20年。 張忠謀說，台積電的企業價值秉持四大原則，即正直（Integri-ty）、承諾（Commitment）、創新（Innovation）與夥伴關係（Part-nership），這也是台積電過去20年來的重要經營原則，他強調與策略夥伴一起建立起成功的合作關係，是台積電能有今日的關鍵，希望下一個20年，還有更多新夥伴加入。

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