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2008/07/25 超豐：毛利率逐季改善

消費性電子半導體封測廠商超豐電子公司 (2441) 表示，第2季產能利用率約75%到80%，較第1季產能利用率70%為佳，估計第2季毛利率可望優於第1季的24%；若第3季業績較第2季更好，毛利率可望持續向上。

超豐今天參加台灣證券交易所舉行的上市公司業績發表會，對今年高油價、通膨等因素影響消費市場，是否會影響超豐下半年業績表現，超豐財務經理陳笙表示，超豐主要從事中低階封測，下游應用遍及一般消費性產品，不景氣對超豐的影響力較低。

超豐上半年營收45.21億元，較去年同期成長14.3%，陳笙表示，過去2年度上、下半年營收分布約呈45%、55%，依目前接單情形來看，今年上、下半年營收分布約與過去2年相當。

據超豐統計，上半年資本支出新台幣6.07億元，其中購買設備佔 5億元，陳笙表示，估計今年的設備支出約10億元，與去年相當，不過今年購買擴廠用的土地預算有 3億元，並不包含在10億元的設備支出內。

陳笙表示，超豐目前單月折舊約8500萬元， 1年折舊費用約10億元。現有封裝打線機台有1200台，測試機台有 360台。

以封裝型態區分超豐上半年營收，仍以QFP/LQFP/TQFP所佔比重44%最高，其次是SOP/SSOP/SOJ/MSOP/TSOP /TTSOP佔比重33%，P-DIP佔12%、TO/SOT/TSOT佔6%、QFN佔4%等。





2007/03/23

超豐(2441)由於營收與獲利穩定成長，玉山投顧重申逢低買進。

玉山投顧研究員洪東敏表示，受到產能利用率的下滑，超豐Q4 獲利不如預期，下修06 年EPS 至4.91 元：4Q06產能利用率平均僅有70％(3Q06 為86％)，且逐月下滑，至12月時僅餘60％不到，主要為客戶調整庫存所致。受到產能利用率的下滑，影響單季獲利，進而造成單季獲利未如預期。總結06 年稅前淨利23.25 億，稅後獲利預估20.69 億，EPS 4.91 元。


修正07Q1 營收預估至17.1 億，YoY-11.2%，QoQ-17.5%，並同步修正Q1 EPS為 1.02 元：
由於客戶積極消化庫存，超豐累計1~2 月營收為10.38 億，YoY-14.65%，前2 個月產能利用率僅60~65%。
公司表示，由於客戶庫存消化完畢，3 月產能利用率已開始回升，到下半月產能利用率已達8 成，公司預估三月營收約6.5~7 億，且來自於PC、網通、MCU 等領域的訂單開始回升，公司預估未來營收將可逐季走高。
受利用率偏低影響所及，修正07Q1 營收預估至17.1 億，YoY-11.2%，QoQ-17.5%，並同步修正Q1 EPS 為 1.02 元。

預計07 年資本支出為10 億，其中2 億為擴建廠房之用：超豐06 年資本支出約9.3 億，折舊約7.7 億。預計07 年資本支出為10 億，其中2 億為擴建廠房之用。由於看好台灣12 吋晶圓廠未來的成長性，該廠房將做為晶圓測試之用，而原廠測試部份將全數移出，另外8 億用來擴充機台，預估07 年第三季開始，估計未來可增加200 台打線機的產能，單月營業額將可再增加1.4 億元，然而估計此部份貢獻仍將在明年中才得以發揮。

估計超豐07 年營收為91.9 億元（YoY+12.6%），仍維持估計EPS 為5.54 元：展望07 年，由於超豐在12 吋CP 和大陸的投資計劃的發酵時間點應是落在2008 年，因此07 年的成長動力主要是隨導線架封裝產業的成長而成長，以及QFN 產品線。此外，公司也開始調整產品線，低毛利的產品將逐漸放棄，因此有助於毛利率提升。公司從去年開始積極發展QFN產品線，到目前已有三條生產線，到Q3 時將再增加4條生產線，由於客戶仍在更改產品設計，主要來自通訊產品，因此公司預估今年QFN產品線佔營收比重僅2~3%，不過該產品線的毛利率將高於平均毛利率。

綜合而言，研究員估計超豐07 年營收為91.9億元（YoY+12.6%），仍維持估計EPS 為5.54元。